El pasado viernes se conoció la constatación de que el IPC (Índice de Precios al Consumo) español correspondiente al mes de junio se situaba en el 5% en tasa interanual. Este dato, que había sorprendido al alza a las previsiones de mercado, corresponde al mayor incremento interanual en el nivel de los precios acaecido desde 1993. Los principales catalizadores de este incremento han sido el continuado aumento de los precios del crudo (que en junio alcanzó precios históricos) y el repunte de los precios de los productos elaborados.

Aunque, si malo es el dato, peor son las previsiones que manejamos los analistas. Las últimas previsiones de AFI (realizadas a finales de la semana pasada) sitúan la tasa de crecimiento interanual del IPC en el 5,3% y 5,5% en julio y agosto, respectivamente. En este último mes alcanzaría el máximo, fecha a partir del cual se iría reduciendo hasta cerrar el año con una media del 4,7%. Esta previsión se elaboró con un precio del barril de petróleo de 138,8 dólares de aquí a finales de año.

Esta situación de tasas de inflación batiendo los registros de los últimos años no es exclusiva de nuestro país. Francia, Reino Unido, Italia, Alemania, EE.UU. e, incluso, Japón están asistiendo a unos niveles de precios al consumo, de precios de producción, etc. muy por encima de los niveles de la última década.

El por qué de este comentario de hoy era advertir a los pequeños inversores que de situaciones inflacionistas como la actual se pueden obtener rendimientos superiores a los obtenidos en inversiones de renta variable o renta fija (con la que está cayendo en los mercados). A parte de los ya comentados interesantes rendimientos ofrecidos por los depósitos bancarios, un activo que se beneficia de momentos inflacionistas son los bonos indexados a la inflación. El vehículo al que pueden acceder para invertir en estos activos, además de tener ventajas fiscales sobre los rendimientos de los depósitos, es a través de fondos de inversión cuyo subyacente sean estos bonos indexados a la inflación. En lo que va de año, existen referencias de la zona euro de esta categoría de fondos que se han revalorizado en torno a un 4,5%. Además, apenas los hay que registren guarismos negativos. Como el fútbol puso de moda: “sí podemos”… podemos sacar partido a la inflación, a la misma que erosiona nuestro poder adquisitivo.